中国政府已经开始一个威胁美国的经济联合行动，暗示如果华盛顿实施贸易制裁以迫使人民币升值，它可能清算它大量持有的美国债券。
两名中国官员近日首次警告，北京可能把它的1.33万亿美元外汇储备当作对付美国国会压力的武器。中国政策的改变常常由重要智库和学术团体宣布。
这样的行动被描述为中国的“核选项”，在美元衰弱的时刻此举可能触发美元的破产。
它还会大大刺激美元债券收益，重击美国房市，并可能让经济陷入衰退。估计中国持有超过9000亿美元的美国国债。
国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌（Xia Bin）上周表示，北京的外汇储备应该作为和美国谈判的筹码，这似乎是政府政策的开始。
他补充道：“当然，中国不希望全球金融秩序发生任何不良现象。”
中国社科院官员何帆（He Fan）则更进一步，透露北京有引爆美元崩溃的能力。
他表示，中国已经积累了大量美元，当中有相当部分是美国国债，对维持美元作为储备货币的地位贡献很大。俄罗斯、瑞士和一些其他国家挨已经降低美元持有量。他认为只要人民币对美元汇率保持稳定，中国不大可能跟风。一旦人民币大幅升值（可能导致美元的大幅贬值），中国央行就会被迫抛售美元。
这些威胁被希拉里应用在总统竞选上，她呼吁限制性的立法以阻止美国成为北京、上海或东京经济决定的人质。她表示，美国国债超过44%由外国控制，让美国特别容易受到攻击。
纽约梅隆银行货币战略家德里克（Simon Derrick）表示，这些说法是给美国参议院的信息，国会正在准备秋季的立法。他认为“这些话令人担忧，而且毫不含糊。这承载着清晰的政治威胁，在信贷市场害怕次级市场的麻烦传染过来的时候，这样的威胁可能有非常严重的后果。”
一个由一群美国参议员起草的、得到参议院财政委员会支持的法案呼吁对中国货物实施贸易关税，以报复所谓的货币操纵。美国财政部长鲍尔森表示，这样的制裁会破坏美国的权威，并可能触发全球贸易保护主义立法循环。
